这个消息真是大快人心了！

近日，恒大发布公告称收到一份执行通知书，上市公司和旗下子公司还有许家印一起成为被执行人，几方得从腰包里掏53亿弥补债主的损失。

(资料图片仅供参考)

许家印原本打算吃干抹净擦嘴走人，看来现在彻底失算，终于被逼往外吐了！不过，这只是开始，大概率难逃一场牢狱之灾。

到底发生了什么？先点个关注咱们接着聊。

2016年，深圳的一个公司叫和信恒聚（深圳）投资控股中心对恒大地产增资50个亿。

当时，许家印和上市公司承诺这些钱包括别人的1250亿都用于收购一家国资房企。

由于某些原因，这个板上钉钉的交易最后黄了。

按理说，许家印此时应该主动把所有的钱加上利息退回去才对，万万没想到，金主向其讨要自己资金时却发现全被挪用光了。

要钱没有，要命有一条。

大家不得不认栽，跟恒大签了债转股协议。

不过，有人坚决不从，他们选了仲裁，赢了之后，恒大和许家印还是不愿还钱，现在闹到强制执行的地步，真够长脸的。

问题来了，这个国内房地产领域的龙头老大是怎么弄到这个地步的呢？我觉得，归根结底就是许家印从十几年前开始坚持不懈地给你挖坑了。

不少投资者偏爱分红的公司，这是因为即使所买的股票股价不涨也能通过分红挣上一笔。许家印把你的小心思摸得透透的。

除了2016年，恒大上市后始终保持高分红的习惯，2009-2020年十二年时间，该公司累计分配了730多亿港元红利，其中，2018年一年就贡献出了208亿。

跟那些铁公鸡相比，这是不是让人很感动呢？

且慢。

许家印坚持高分红可不是为了你。

在恒大公司，他的股份最高，常年保持在70%左右，2014年之后甚至还上升到了77%，也就是说，这些分红绝大多数都流进了许家印个人的腰包。

这样做的结果是灾难性的。

放在平时，多分点红少分点红确实没什么问题，可是恒大的情况不一样。

分红最高的几年是恒大融资最多的时候。除了本身是上市公司，信誉度较高，一年分配那么多红利，也形成了生意非常兴旺的假象，投资者很难想象这样一个公司有一天会还上钱。

因此，许家印一边是大手笔地向自己分红，这部分比例高达整个总利润的四成以上，一边是巨额的融资，

现在看来，这明显就是一个局。

如果你的生意稳赚不赔，是优先使用自己的闲置资金还是付出的利息借贷，相信不难回答。‍‍‍‍‍‍

然而，许家印却反其道而行之。这直接导致资金成本急剧上升，最多时总债务高达两万亿。

不要说后来房地产寒冷不期而至，就算市场继续稳定发展，恒大的游戏迟晚也会有玩不下去的时候，在某种意义上，这就是一个高级版的庞氏骗局。

其实，一般企业坑点投资人的钱没多大关系，谁叫他们钱多人傻呢？不过，恒大还有一个很大的不同。

在预售制下，他们连续多年都是国内最大的房地产开发商，由于从下单到交房往往时隔数年，这使得许家印还收取了大量消费者的购房款。

你让这部分人判断一个房企的风险是高还是低是非常困难的，恒大说倒就倒，无辜的他们怎么办？

有人可能会问了，这么低级的玩法怎么就能堂而皇之地玩上十几年呢？

我觉得有三个原因：

第一个原因是许家印太善于算计了，他肯定不是一天两天想出来的，而是计划很久了。

第二是原因是目前的资本市场监管存在漏洞，分红固然值得鼓励，但也应该设置一些条件，比如说当资产负债率高于多少时必须先还债，降到风险线以下才能分红。

第三也是最重要的一点，那就是商品房预售制度。

如果没是这个，就算许家印玩上天也弄不出多大的窟窿。引进预售制的时候，官方的出发点是考虑到那时的开发商普遍规模较小，预售可以减轻他们的资金压力，加快我国房地产市场的发展速度。

当他们做大做强之后，预售制应该及时退出历史舞台，可是，有关部门迟迟未作调整，以至于给了部分无良商家可乘之机，不但弄出了许多烂尾楼，也出现了一些像恒大这样的穷庙富方丈。

好在许家印未能成功跑路，待危机化解差不多的时候，他很可能会步海航陈峰的后尘。你怎么看？（部分图片来自网络）

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